摩根大通的科拉诺维奇说，股市的“调整”尚未结束

　　

　　

　　摩根大通的Marko Kolanovic说，过去三周美国股市的下跌是抛售的开始，随着宏观经济风险的增加，包括国债收益率上升、美元走强和油价上涨，抛售可能会加深。

　　摩根大通首席市场策略师说，尽管美国企业本周公布的财报可能会暂时稳定市场，但这并不意味着股市已经脱离困境。

　　Kolanovic称，对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美国联邦储备理事会(美联储，Fed)即将降息的预期减弱，以及获利前景过于乐观，这些因素都在加大下行风险。

　　他周一在给客户的一份报告中写道:“回调可能还会继续。”上周标普500指数收于3月28日的收盘高点，跌幅超过5%。

　　市场调整通常被定义为下跌10%或以上。

　　“市场集中度一直非常高，仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。”

　　美国股市周一上涨，标准普尔500指数上涨0.9%，本周将迎来繁忙的财报季。该指数约180家成份股公司即将公布财报，占其市值的40%以上。

　　微软公司、谷歌母公司Alphabet公司、meta平台公司和特斯拉公司都将公布财报。

　　此前，由于投资者担心美联储将在更长时间内维持高利率，以科技股为主的纳斯达克100指数创下17个月来最大单周跌幅。

　　Kolanovic认为，近期的交易模式和当前的市场叙述与去年夏天类似，当时通胀意外上升和美联储的鹰派修正刺激了风险资产的下跌。

　　除了现在，投资者的仓位似乎更高了。这位策略师建议，在股市背景看来“有问题”的情况下，应保持守势。

　　在他的模型投资组合中，防御性方法包括对冲波动性较长的高风险资产和大宗商品敞口，不包括黄金。

　　科拉诺维奇和他的团队是今年华尔街少数看跌的反向投资者之一。

　　在多数同行调高对美国股市的预期之际，摩根大通的工作人员仍普遍不看好股票和风险资产，其对标普500指数的年终预期是华尔街大型银行中最低的。布隆伯格

　　×